【株式会社 ファーストリテイリング】2017年8月期 第1四半期 決算説明会

ファーストリテイリング2017年8月期-第1四半期業績および通期見通し

改めましてCFOの岡﨑でございます。本日どうぞよろしくお願いします。
まず私の方から2017年8月期の第1四半期の業績及び通期の業績見通しについて一通りご説明を致します。

【連結】2017年8月期-第1四半期実績

ファーストリテイリング【連結】2017年8月期-第1四半期実績

2017年8月期第1四半期の連結業績ですが、売り上げ収益は5,288億円、前年同期比1.6%増、売上収益から売上原価、販管費を控除して算出した事業そのものの収益を示す事業利益は、864億円、同14.4%増、営業利益は885億円、同16.7%増、税引前四半期利益は1,042億円、同34.2%増、親会社の所有者に帰属する四半期利益は、696億円、45.1%増と増収増益となりました。売上収益は計画に対して若干下回りましたが、営業利益は上回って進捗をしております。

【連結】第1四半期-営業利益

ファーストリテイリング【連結】第1四半期-営業利益

まず連結の損益計算書のポイントについてご説明を致します。売上収益は5,288億円、前年同期比85億円の増収となりました。海外ユニクロ事業が若干の減収となっておりますが、これは為替レートが前年の第1四半期に比べて平均で約16%の円高となって業績を押し下げた為です。尚、現地通貨ベースでは計画通り堅調に推移をしておりまして増収となっております。売上総利益率は51.2%と前年同期比で横ばいとなりました。これは国内ユニクロ事業、海外ユニクロ事業で、粗利益率が改善した一方で、グローバルブランド事業の粗利益率が低下をした為です。売上販管費比率は34.8%と1.8ポイント低下を致しました。これは主に海外ユニクロ事業で3ポイント低下した為です。事業利益は864億円と14.4%の増益となりました。その他の収益費用の合計は20億円のプラスとなっております。これは主に11月末の為替レートが期首に比べて円安となったことにより、海外子会社の仕入れに関わる一時立て替え金などに為替差益が21億円発生したこと、1月に閉店した米国の1店舗閉店に伴う除却損閉店損が2億円発生したことによります。これらの結果、営業利益は885億円16.7%の増益となりました。

【連結】第1四半期-親会社の所有者に帰属する四半期利益

ファーストリテイリング【連結】第1四半期-親会社の所有者に帰属する四半期利益

次に金融損益ですが、期首に比べて為替が円安になったことから外貨建て資産などの換算額が増加し、金融損益はネットで156億円のプラスとなっております。この結果、税引前四半期利益は1,042億円と34.2%増、親会社の所有者に帰属する四半期利益は、696億円45.1%増と計画を上回る大幅な増益となりました。

【セグメント別】第1四半期-実績

ファーストリテイリング【セグメント別】第1四半期-実績

セグメント別の業績です。各セグメントの詳細については、次のスライドからご説明を致します。

【国内ユニクロ事業】第1四半期実績

ファーストリテイリング【国内ユニクロ事業】第1四半期実績

まず国内ユニクロ事業の第1四半期の業績ですが、売上収益は2,388億円、前年同期比3.4%増、営業利益は456億円、同1.8%増の増収増益となりました。売上収益はほぼ計画通りの水準でしたが、営業利益は計画を若干上回っております。

【国内ユニクロ事業】売上収益の状況

ファーストリテイリング【国内ユニクロ事業】売上収益の状況

国内ユニクロ事業のEコマースを含む既存店売上高は、前年同期比で2.5%の増収となりました。9月10月は気温が高く推移した為、秋冬商品の需要が弱く既存店売上高は減収となりました。11月は気温が前年より低下したこと、感謝祭の販売が好調だったことから売り上げが回復し大幅な増収に転じました。特にカシミヤセーター、ヒートテック、アウター類などの冬物コア商品の販売が好調で増収に寄与しました。既存店売上高の内訳は客数で3.7%の増加、客単価で1.1%の減少です。客数は第1四半期の3ヶ月間を通して増加をしており、客数の改善傾向が続いております。客単価はボトム数の構成比の伸びが一巡した影響や、一部商品で値下げを実施したことから減少していましたが、11月は単価の高いアウター類、カシミヤセーターの販売が好調で客単価は増加となりました。Eコマースの売り上げは11.3%の増収でした。前年に比べて伸び率が鈍化をしておりますけれども、これは繁忙期におきまして翌日配送サービスを中止した影響などによるものと考えております。尚、先日発表しました12月の既存店売上高はマイナス5%と計画を若干下回りましたが、1月の初売りは非常に好調で多くのお客様にご来店をいただきました。

【国内ユニクロ事業】売上総利益率

ファーストリテイリング【国内ユニクロ事業】売上総利益率

次に国内ユニクロ事業の売り上げ総利益率ですが、51.1%と前年同期比で0.3ポイント改善を致しました。これは計画に対して上振れをしております。粗利益率が計画に対して改善したのは2016年春から開始した「毎日お買い求めやすい価格」戦略を徹底したことで限定値引き率が減少したことによります。また今年の感謝祭は7日間と昨年に比べて3日間増えましたが、値引き率は計画通りにコントロールすることができました。尚、一部秋冬商品の値下げを実施したため原価率は上昇いたしましたが、値引き率をコントロールすることで吸収をしております。

【国内ユニクロ事業】販管費

ファーストリテイリング【国内ユニクロ事業】販管費

売上販管費比率は31.8%と前年同期比0.2ポイント上昇致しました。物流費比率は上昇しておりますが、物流費以外で経費削減が進んだことから、経費は金額ベース売上比率ベース共にほぼ計画通りの水準となりました。物流費が0.9ポイント増加しておりますが、これは有明倉庫の賃料及び物流改革に伴う一時的な費用が増加したためです。物流費は金額ベースでも計画を若干上回っております。一方で物流費を除く各費用項目では経費削減が計画上に進んでおります。具体的には出張旅費、水道光熱費、委託費などの削減によりその他の経費で0.3ポイント改善、チラシやテレビCMなどの広告の効率化によって広告宣伝費で0.2ポイント改善することができております。

【海外ユニクロ事業】第1四半期実績(1)

ファーストリテイリング【海外ユニクロ事業】第1四半期実績(1)

ここからは海外ユニクロ事業についてご説明を致します。海外ユニクロ事業売上収益は1,965億円、前年同期比0.2%減、営業利益は301億円、同44.6%増と営業利益は計画を上回る大幅な増益を達成致しました。尚、為替による業績の押し下げ要因は約16%となっております。セグメントの売上収益は前年同期比0.2%の減収となりましたが、為替の影響を除いた現地通貨ベースではすべてのエリアにおいて計画通り堅調に増収を達成しております。海外ユニクロ事業は各エリアで着実に事業を拡大できております。収益面では粗利益率が改善したこと、経費削減の実施により、営業利益率が改善、営業利益は計画を上回る大幅な増益となりました。エリア別では特にグレーターチャイナ、東南アジア、オセアニアの増益が大きく寄与しております。海外ユニクロ事業の11月末の店舗数は前年同期末比で145店舗純増し、1,009店舗と2001年秋に海外1号店を出店してからの16年目で1,000店舗を突破しました。

【海外ユニクロ事業】第1四半期実績(2)

ファーストリテイリング【海外ユニクロ事業】第1四半期実績(2)

次に各エリアの業績トレンドについてご説明を致します。中国大陸、香港、台湾といったグレーターチャイナは為替の押し下げ要因で減収となりましたが、営業利益は計画を上回る大幅な増益となりました。まず中国大陸ですが、中秋節や国慶節などの祝日に合わせたキャンペーンが成功した為、現地通過ベースでの既存店及び売上収益は増収となりました。また値引きをコントロールしたことで粗利益率が改善したこと、経費削減を進めたことによって計画を上回る大幅な増益となりました。香港は現地通貨ベースで既存店売上高は増収に転じております。また粗利益率の改善、経費削減によって計画を上回る増益となりました。台湾は景気低迷が続いていることから既存店売上高は減収となりましたが、経費削減を進めたことでこちらも若干の増益を確保することができました。韓国は消費低迷の影響が継続しておりますため、現地通貨ベースでの既存店売上高は減収となりました。ただし値引き率を抑えたことによる粗利益率の改善、経費削減が進んだことによって営業利益はほぼ計画通り若干の増益となりました。東南アジア・オセアニア地区は、計画を上回る大幅な増収増益を達成致しました。特に東南アジア地区の売り上げは好調で、既存店売上高は二桁増収を達成し、粗利益率経費比率共に改善、計画を上回る大幅な増収増益となりました。2016年9月には東南アジア初となるグローバル旗艦店、オーチャードセントラル店をシンガポールに出店し現地でのユニクロのプレゼンスが高まっております。米国はほぼ計画通り赤字幅が縮小致しました。既存店売上高は前年並みに留まりましたが粗利益率が大きく改善しております。尚、1月に1店舗閉店し店舗閉店損を約2億円計上をしております。9月30日に初出店したカナダですが、オープンした2店舗とも非常に好調なスタートとなり計画上の売り上げを達成しております。ヨーロッパはほぼ計画通り営業利益は前年並みとなりました。既存店売上高は横ばい、粗利益率経費比率もほぼ前年並みとなっております。出店に関しましてはこの第1四半期にフランスで5店舗、ロシアで3店舗出店し着実に事業を拡大しております。

【グローバルブランド事業】第1四半期実績

ファーストリテイリング【グローバルブランド事業】第1四半期実績

次にグローバルブランド事業の第1四半期の業績ですが、売上収益は927億円、前年同期比で1.1%増、営業利益は95億円、同22.7%減と増収減益の結果となりました。これは売上収益営業利益ともに計画を下回る水準です。ジーユー事業は増収減益の結果となりました。これは売上収益営業利益ともに計画を下回っております。第1四半期の既存店売上高は計画を下回るものの前年同期比で微増となりました。9月は気温が高く推移した影響で秋物商品の立ち上がりが悪く大幅な減収となりましたが、10月以降はコーディガンやMA-1ブルゾンなどのトレンド商品が好調だったため増収となっております。営業利益が減益となった要因は、粗利益率の低下と経費比率の上昇によります。前年は売り上げが好調で値引き率が低かった一方で、今年は売り上げが計画を下回ったことから秋物商品の処分を早めたことで粗利益率が低下致しました。また広告宣伝費を中心に経費削減を進めたものの、人件費物流費が増加したため経費比率が上昇しております。セオリー事業の営業利益はほぼ計画通り前年並みとなっております。コントワー・デ・コトニエ事業の営業利益は計画を下回り前年並みとなっております。プリンセスタム・タム事業、JBrand事業につきましては、ほぼ計画通りの業績で赤字が継続をしております。

ジーユーの春物商品

ファーストリテイリングジーユーの春物商品

次にジーユー事業について補足をさせていただきます。秋冬シーズンは苦戦を致しましたけれども、足元では春物商品が順調な立ち上がりとなっております。特に今年はデニムボトムスがトレンドとなっておりまして、例えばワイドデニム、デザインデニム、スキニーデニムといったボトムス商品の販売が好調です。それに合わせましたビッグスエットプルパーカーなどのスエット群も人気の商品となっております。また秋冬から続いているMA-1ブルゾンの需要は引き続き堅調で、春物でもMA-1ブルゾンの販売は好調です。春夏の商売からはマーケティングの強化やトレンド商品の期中造作などにより業績の回復を目指してまいります。

【連結】2016年11月末 B/S

ファーストリテイリング【連結】2016年11月末 BS

次に2016年11月末のバランスシートの説明を致します。資産の合計は主に流動資産が前年同期末比で1,456億円増加したことにより、同1,463億円増加致しました。負債は主に社債を発行したことによって2,124億円増加致しました。資本合計は主にデリバティブ金融資産の評価額の減少により661億円減少致しました。詳細については次のスライドでご説明を致します。

【連結】B/Sのポイント(前年同期末比)

ファーストリテイリング【連結】BSのポイント(前年同期末比)

まず流動資産が前年同期比1,456億円増加した要因をご説明いたします。流動性の高い金融資産の残高は6,727億円と2,693億円増加致しました。内訳としては現金および現金同等物が781億円増加、3か月超の定期預金などその他の短期金融資産が1,911億円増加致しました。これは2015年12月の社債発行に伴って現金が増加したこと、営業キャッシュ・フローが増加したことによります。デリバティブ金融資産は資産側で231億円と1,252億円減少致しました。これは保有する為替額の平均レートが円安になったことに加え、11月末の為替レートが前年同期末に比べて円高となったため、そのかえり幅が大幅に縮小したためです。国内ユニクロ事業などでは長期的なヘッジ方針に従って為替予約を行なっております。尚、ヘッジ会計を適用していることから損益への影響はありません。たな卸資産は2,736億円と7億円増加しております。このうち国内ユニクロ事業の在庫は29億円減少しております。海外ユニクロ事業の在庫につきましても同じく29億円減少致しました。これは為替の影響及び一部のエリアで在庫をコントロールしたためです。グローバルブランド事業の在庫は65億円の増加となっております。主な要因としてはジーユー事業で店舗数を拡大したことに加え、秋冬商品の在庫の増加及び春物商品を早期投入しているということによるものです。負債は2,124億円増加しております。これは2015年12月に総額2,500億円の社債を発行した一方で、繰延税金負債が396億円減少したことによります。

【連結】第1四半期 キャッシュ・フロー

ファーストリテイリング【連結】第1四半期 キャッシュ・フロー

次に第1四半期のキャッシュ・フローについてご説明を致します。営業活動によるキャッシュ・フローは998億円の収入となりました。これは主にユニクロ事業を始めとする各事業の利益貢献によるものです。投資活動によるキャッシュ・フローは150億円の支出となりました。これは主に有明倉庫及びオフィス、出店による有形固定資産の取得、システム投資などによる無形資産の取得によるものです。尚、連結の設備投資額は134億円でした。財務活動によるキャッシュ・フローは196億円の支出となりました。これは主に配当金の支払いによるものです。以上の結果、2016年11月末における現金及び現金同等物の期末残高は4,656億円となりました。

【連結】2017年8月期予想 通期業績

ファーストリテイリング【連結】2017年8月期予想 通期業績

2017年8月期の通期業績予想についてのご説明を致します。第1四半期の実績では売上収益は計画に対して若干下回っておりますが、事業利益及び営業利益は計画を上回って進捗をしております。尚、円安が進んだことによって期初に見込んでいなかった為替差益156億円を金融収益費用に計上したため、親会社の所有者に帰属する当期利益は期初計画に対して大幅に上回っております。ただし現段階では為替の見通しが不透明なため、通期の業績予想にはこれを織り込まず変更をしておりません。

2017年8月期 各事業の通期予想

ファーストリテイリング2017年8月期 各事業の通期予想

次に通期の業績予想を各事業別についてご説明を致します。まず国内ユニクロ事業ですが、第1四半期は売上収益はほぼ計画通り、営業利益は計画を若干上回る進捗となっております。12月の既存店売上高は5%の減収と売り上げは計画を若干下回る結果となりました。ただし通期では期初計画通り既存店売上高は約2%の増収、粗利益率は前年並み、経費削減によって経費比率を改善し通期の国内ユニクロ事業は増収増益を見込んでおります。海外ユニクロ事業の第1四半期は売上収益は計画通り、営業利益は計画を上回って進捗をしております。通期では期初計画通り売上は若干の増収、営業利益は大幅な増益を予想しております。エリア別ではグレーターチャイナ、東南アジア、オセアニア、韓国が増益、米国の赤字幅の大幅な縮小を見込んでおります。尚、通期の業績予想は1ドル102円、1人民元15.4円のレートを前提としております。足元の為替1ドル115円、1人民元16.7円という円安が続いた場合、業績は計画に対し上振れをする見込みです。グローバルブランド事業の第1四半期は、売上収益営業利益ともに計画を下回って進捗しています。ただし、前期はJBrand事業の減損損失138億円を計上したため、今期の営業利益は期初予想通り大幅増益の予想です。ジーユー事業の第1四半期は減益と計画を下回って進捗をしております。また12月の売り上げも計画を下回る結果となりました。前年の上期はヒット商品も多く営業利益は60%増益と非常に好調だったこともあり、今年の上期は減益となる見込みです。一方で下期につきましては、大幅な増益に転じさせることで通期での増益を目指しております。下期は最旬のトレンドをふまえたウィークリーのストーリーの打ち出し、効果的な広告・販促への見直し、売れ筋商品の追加生産体制の強化、経費削減の努力によって増益を達成させたいと考えております。尚、セオリー事業は期初計画通り増収増益を見込んでおります。配当金の予想ですが中間配当金175円、期末配当金175円、合わせて年間配当金350円と期初予想を強めております。

有明本部で新しい商売体制を開始

ファーストリテイリング有明本部で新しい商売体制を開始

最後に2017年2月上旬今年の2月上旬に、有明倉庫の最上階5千坪1フロアーを有明本部とし、ユニクロのマーチャンダイジング、R&D部、マーケティング部、生産部、商品計画部、営業部、IT部などの商品、商品機能を移転する予定です。有明本部では社員の働き方をチームワークを中心とした新しい働き方に変革させ、商品作り、情報作りをコンカレントにかつスピーディに進めることでお客様の欲しい商品をすぐに商品化できる体制を整えてまいります。以上で私からの説明を終わります。

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